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电商服务领域“群狼环伺” 能否打消投资者的疑
来源:网络整理发布时间:2019-08-14 08:39

  SaaS(软件即服务)公司Adobe定于周四(9月13日)盘后公布2018财年三季度财报。分析师预期该季度Adobe收入将同比增长22.2%至22.5亿美元,每股收益增长一倍至1.68美元。

  自上一份财报公布以来,Adobe股价震荡上行,较财报公布前仅上涨了3.4%。不过,年内该公司的涨幅仍然超过50%。目前,Adobe的市值逼近1300亿美元。其股价周二收于267美元,为其未来12个月预期收益的60倍左右

  

Adobe财报前瞻:电商服务领域“群狼环伺”,能否打消投资者的疑虑?

  图:Adobe股价走势,行情来源:英为财情Investing.com

  事实上,Adobe在6月14日公布的二季度收入和利润均超预期。在截至5月份的三个季度中,Adobe收入实现了24%的增长,至22亿美元,超过预期的21.6亿美元;其中占据70%收入的数字媒体业务增长22%至15.5亿美元。该季度扣除特定项目后的每股收益为1.66美元,预期为1.64美元。

  不过,分析师此前预期Adobe二季度的营业利润率达到40.4%,但实际结果只有40%;公司核心创造性软件的销售额也只是符合预期,这些都限制了Adobe自6月中旬以来的涨幅。

  更为重要的是,在Adobe收购电商内容管理系统软件提供商Magento之后,投资者在等待公司更多新战略的推出。按照JMP Securities分析师Pat Walravens的说法,围绕Magento“还有很大的不确定性”。

  6月19日,Adobe宣布完成以16.8亿美元的高价收购Magento。该公司称,纳入Magento基于云计算的电商平台Magento Commerce Cloud将为B2B和B2C客户提供一个端到端的一站式数字体验平台,包括内容创建、营销、广告、分析和商务。

  这种代价高昂的“扩张主义”在迅速变化的软件世界中必不可少。随着甲骨文、赛富时、SAP等公司向企业客户提供更加全面的软件,只依靠核心产品对Adobe而言风险很大。

  根据Crunchbase的数据,自2013年以来,Adobe一共收购了13家公司;其竞争对手赛富时则收购了27家。向电商市场进军是Adobe扩大公司产品组合的下一步。Adobe首席执行官Shantanu Narayen表示,“对于客户而言,商业已经成为端到端体验中不可或缺的一部分。”

  但是,与在内容创建软件方面相比,Adobe进入电商管理平台领域所面临的竞争要大得多。

  2011年,甲骨文以约10亿美元的价格收购了电子商务软件制造商ATG;2013年,SAP公司为收购Hybris支付了15亿美元,后者致力于提供帮助企业打造数字商务体验的软件;2016年,赛富时以28亿美元的价格收购基于云计算的电子商务解决方案提供商Demandware。

  此外,上市公司Shopify也专注于为中小型零售商提供软件,去年该公司收入达到6.73亿美元,而Magento仅为1.55亿美元。

  Piper Jaffray分析师Zukin认为,Adobe进入电商市场的步伐比较缓慢,或许需要两年时间将Magento整合至其原有的产品线。不过,他仍然相信Adobe能够充分利用Magento的优势。

  福雷斯特研究公司也称,Adobe近期对开发者工具有所忽略,而Magento在开源和社区开发者方面拥有的优势能带来Adobe迫切需要的一个开发社区。

  在上季度公布财报时,Adobe预计三季度收入将达到22.4亿美元,但这并未计入Magento的收入前景。Adobe预计Magento在未来两个季度将为公司贡献4000万美元左右的收入。

  多家华尔街机构在二季度财报后上调了对Adobe的目标股价:BMO资本市场从260美元上调至278美元;Stifel从250美元上调至275美元;Pivotal Research从199美元上调至235美元;摩根大通从235美元上调至260美元;Canaccord Genuity从245美元至280美元。

  MarketWatch的数据显示,Adobe股票在29位分析师中获得的平均评级为“增持”。

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